home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ Cream of the Crop 1 / Cream of the Crop 1.iso / BUSINESS / SBA62.ARJ / FSBA.EXE / F232.SBE < prev    next >
Text File  |  1992-04-30  |  2KB  |  30 lines
  1. @028 CHAP 8
  2.  
  3.             ┌─────────────────────────────────────────────┐
  4.             │         CLOSELY-HELD C CORPORATIONS         │
  5.             └─────────────────────────────────────────────┘
  6.  
  7. A "closely-held C corporation" is a regular corporation that is owned
  8. by only one person or controlled (over 50% of its stock) by five or
  9. fewer individuals.  Elaborate "attribution" rules apply so that a per-
  10. son is considered to also own shares that are owned by certain related
  11. persons, such as children, other controlled corporations, etc.  Thus,
  12. if you have 9 children, you can't give them each 10% of the stock of
  13. a corporation, keep the other 10% for yourself and say that no five
  14. persons owns over 50% of the company--The attribution rules will deem
  15. you to be the owner of 100% of the stock in such case, and the corpor-
  16. ation will be considered a closely-held C corporation (unless it elects
  17. to be an S corporation).
  18.  
  19. The primary disadvantage of having a corporation be treated as a
  20. a closely-held C corporation is that it may not offset "passive
  21. activity" losses against portfolio income (such as dividends and
  22. interest income).  However, unlike an individual, such a corporation
  23. IS allowed to offset passive losses against its "net active income"
  24. (unless it also happens to be considered a "personal service corpor-
  25. ation").  C corporations that are neither "closely-held C corporations"
  26. nor "personal service corporations" are not subject to the passive loss
  27. restrictions at all, and thus are allowed to offset passive losses
  28. fully against all kinds of income.
  29.  
  30.